Tu Gotica de Petroleo

La ultima parada

Juan Fernández.

La realidad petrolera se esta empezando a sentir, en parte debido al cambio estructural que viene desarrollándose por técnicas de producción petrolera a través del fraccionamiento hidráulico.

EEUU en breve tiempo  se convertirá en el primer productor de crudo y gas, y Canadá que viene desarrollando reservas e impulsando la construcción de un gasoducto (Keystone) hasta la costa del Golfo para suplir a las refinerías en Texas. México en un proceso de un nuevo marco legal para permitir la inversión privada en el negocio petrolero, y expandir su negocio petrolero, Argentina buscando inversionistas que le permitan desarrollar sus reservas de Vaca Muerta y  Brasil en un acelerado proceso para la producción del Presal, ambos países para ser autosuficientes en petróleo, Colombia convertido en el tercer producto de crudo de América del Sur y hoy exportando a los EEUU. China el segundo consumidor mundial  invirtiendo en Canadá, Brasil, Australia, Africa y al mismo tiempo   estableciendo alianzas y convenios de suministro con países del medio oriente, y Rusia con ventajas competitivas obvias en comparación con otras fuentes como el caso Venezolanos. Lo anterior, deberían de ser suficientes elementos para que en Venezuela el tema petrolero estuviese en el tapete de la discusión nacional, mas aun si requerimos de una salida de la grave crisis económica con las consecuencias sociales y políticas  que viven todos en Venezuela.

El tema del cambio estructural del mercado, una realidad económica por encima de sesgos ideológicos, implica que la visión tradicional de productores y consumidores de petróleo, cambia por un enfoque de eficiencia y eficacia, en donde el costo volverá a ser una variable clave y no el enfoque de los últimos años basado en  la defensa de los precios. Pero además hay otros factores como la incorporación de fuentes renovables  para el consumo de energía, que países desarrollados están implementado. En un reciente articulo del New York Times de Elizabeth Rosenthal, señala que para 2030 los EEUU podría consumir la mitad del combustible automotor del año 2005, incluyendo el consumo de fuentes de energías alternativas. Son muchos los  países están incentivando con mecanismos fiscales, financiamientos como el caso de Noruega país petrolero que también apoya  las energías renovables. Alemania por ejemplo,  genero en por esta vía de renovables en 2011 el 20,7 % de la energía eléctrica que consume , espera para 2030 llegar a 35% y para el 2050 el 80%.

En cambio en nuestro país mas petro dependiente que nunca en su historia, el manejo de PDVSA es una suerte de bochinche como diría el recordado Oscar Yánez, Se vienen prometiendo aumentos de producción que no se dan, inversiones en refinerías sin sentido económico, financiamiento publico con garantía hipotecaria de petróleo, y como han dicho muchos expertos petroleros, una privatización escondida de PDVSA, sin resultados y para colmo un esquema de no pagar a  las empresas socias, contratistas y suplidores de PDVSA miles de millones de dólares, que al momento de un reclamo o diferencias con PDVSA,  la respuesta es la expropiación, algo que podríamos definir como “la receta de Ramírez,”, ahuyentando  a los inversionistas y limitando las posibilidades de desarrollo.

Es natural como en estos momentos de escases, de falta de divisas, de inflación, la preocupación de la gente este centrada en como resolver y el tema petrolero se vea distante y hasta podría decirse con  indiferencia. Sin embargo, es at raves de un enfoque diferente , estratégico, y de gerencia como podemos salir del hueco en donde han metido al país.  La responsabilidad del liderazgo es  asumir la responsabilidad y exigir el cambio en la industria petrolera, así no podemos seguir. Por el camino que vamos y a pocos meses de cumplir 100 años de actividad petrolera en el país en 2014, nos quedaremos con la etiqueta del mayor país con reservas petroleras del mundo, sin haber generado la riqueza, el aumento del bienestar, y  sobre todo porque parece una de los ultimas oportunidades de obtener los suficientes recursos para diversificar la economía haciéndola menos dependiente del petróleo.

Con el actual gobierno de los mas mediocres en su gestión y con el sesgo ideológico marcado, sabemos que vamos al fracaso, pues es incapaz de entender la necesidad del consenso y del dialogo como lo ha indicado Rafael Poleo en sus escritos. La esperanza queda entonces en generar lo mas pronto posible el cambio, pues todo parece indicar que estamos en la parada del autobús  que nos pueda permitir una de las ultimas oportunidades de salir de la crisis.

PDVSA. Sus Dificultades y Sus Soluciones

PDVSA: muchos dolores y pocos dólares

 Tony Bianchi

Cuando la semana pasada el Ministro Jorge Giordani y el Presidente del Banco Central Nelson Merentes anunciaron la creación de una nuevo sistema para que los importadores puedan adquirir dólares, el Presidente de PDVSA Rafael Ramírez vaciló al decir que Venezuela contaba con una producción petrolera tal que le aseguraba un flujo constante de divisa Norteamericana.

Su visible titubeo se debió a que él conoce muy bien la real situación de PDVSA y que sus gastos, su producción y, aun mas importante, sus ventas de crudo ya no arrojan la ganancias y los dólares que el país necesita para importar lo indispensable para subsistir.

El gráfico que aquí anexamos, basado sobre la producción petrolera diaria de Venezuela estimada por el American Energy Institute (AEI), los datos proporcionados por expertos de la “vieja PDVSA” tales como Nelson Hernández y los gastos anuales de la estatal petrolera tal como calculados y admitidos por sus mismos actuales contadores demuestran que si no fuera por el valor intrínseco del subsuelo venezolano y sus grandes reservas de crudo y de gas que quedan por explotar PDVSA estaría al borde de la quiebra.


Esto es debido a los problemas que aportan los cinco destinos (A,B,C,D y E) de la producción actual en donde la A, que representa 300.000 barriles diarios que son enviados a Cuba y los países del Caribe y del ALBA ( Argentina, Uruguay, Paraguay, Bolivia etc.) arrojan una ganancia irrelevante por el regalo que se le hace a Cuba y porque los demás países han sido favorecidos por un escandaloso acuerdo que le exige una pago del 50 por ciento a corto plazo y el resto a 25 años al interés del 1% anual y además con dos años de gracia.

Para mejor entender el tamaño de esta torta de la afamada pastelería “Socialismo del Siglo XXI” cabe señalar que el 50 por ciento de las cuentas pagadera a corto plazo, y que frecuentemente llegan demoradas, no llegan a cubrir el costo de producción que se estima supere $ 50 por barril.
La B suma la cantidad de barriles que PDVSA necesita para recompensar los contratistas (nacionales e internacionales) por su participación del 40 por ciento de las ganancias en las empresas mixtas que operan en Venezuela. Por lo tanto no producen ganancia.

La C de China, es la cantidad de barriles que se envían diariamente precisamente a ese país y que por tratarse de la forma acordada para amortizar la gigantesca deuda de 30.000 millones de dólares contraída con Pequín, no representa ganancia alguna. La cereza sobre esta otra torta, es que los diplomáticos chinos se han quejado que el gobierno no ha cumplido su compromiso de utilizar gran parte de este préstamo para inversiones de PDVSA destinadas a aumentar su producción de crudo que interesaría a su país. Debido a esta morisqueta China está muy reacia en prestar más dinero a Venezuela a menos que sea respaldado con lingotes de oro.

La D corresponde al consumo interno venezolano de hidrocarburos líquidos que, otra torta más, causa pérdidas en lugar de ganancias porque PDVSA, por un lado vende la gasolina a precio subsidiado, y por el otro el desastre, otra torta más, de Amuay obliga al país comprar gasolina en el exterior y seguir vendiéndola en una decima parte del precio del agua mineral natural.

Finalmente llegamos a la E que representa la cantidad de barriles diarios que PDVSA envía a los Estados Unidos, principalmente a su subsidiaria CITGO cuya forma de pago no está totalmente clara pero que se supone que sea compensada a precio de mercado full.

Si encima del presente déficit añadimos una deuda acumulada de 60.000 millones de dólares a PDVSA no le queda otra alternativa que reducir drásticamente los regalos políticos a otros países, buscar desesperadamente un aumento de la producción de crudo y de gas a través de instalaciones petroleras o energéticas cuyo costo, sin embargo, va a representar mas deuda y cuyas implementaciones tardarán por lo menos 3 a 4 años.
Lo que se vislumbra para PDVSA y el país son muchos dolores y pocos dólares.

Por que no hay dolares?

Nelson Hernandez

La respuesta a la pregunta que sirve de titulo a esta publicación, es muy sencilla y si se quiere coloquial… Porque no suena la caja registradora.

La grafica esquematiza esta situación por la cual atraviesa Venezuela, y que ha obligado al régimen realizar 2 devaluaciones de la moneda (el Bolívar) en menos de 40 días, con lo cual este (el gobierno) obtiene más bolívares por la misma cantidad de dólares.

En la grafica se observan dos niveles de producción. Uno correspondiente a la EIA de 2.1 MMBD, y el otro a PDVSA de 2.6 MMBD. 

La distribución de esos volúmenes de producción es como sigue:

460 MBD, dirigidos a China para cancelar préstamo de más de 20 millardos de dólares que el régimen ya dilapido. Por lo tanto, este volumen de petróleo y productos no hace que la caja registradora suene… porque ya sonó.

364 MBD, que corresponden a las empresas mixtas (40 %) asociadas con PDVSA. La venta de este volumen, suena en las cajas registradoras de dichas empresas y no en la caja de PDVSA.

300 MBD, enviados a países pertenecientes a organizaciones petro-politicas como  Petrocaribe, ALBA, etc., los cuales son subsidiados con convenios de pago especiales, donde se establece un período de gracia para el financiamiento a largo plazo de dos años, y período de pago de 25 años, a un  interés del 1%, si el precio del petróleo supera los 40 $/B.  Si el precio es menor a 40 $/B, el periodo de gracia es de dos años, el periodo de pago es de 17 años con un interés del 2 %. El financiamiento a corto plazo es a 90 días. Los volúmenes de crudos enmarcados dentro de estos convenios tampoco hacen sonar la caja registradora como debe ser.

600 MBD, correspondiente al consumo de hidrocarburos líquidos en el mercado interno venezolano, los cuales se comercializan a precios subsidiados, con el agravante que hoy se importan, a precios internacionales,  100 MBD de gasolinas y 100 MBD de diesel y son vendidos a precios irrisorios. Esto tampoco hace sonar la caja registradora. (Ver: Precio de las Energías Subsidiadas)

876 MBD, que son las ventas que hacen sonar la caja registradora. Entre 650 y 700 MBD de este volumen van a CITGO, empresa filial de PDVSA. Este volumen a un precio de 100 dólares el barril, da un ingreso de 31975 MM$, lo cual no cubre las necesidades de PDVSA, lo cual arroja un déficit de 18340 MM$. 

En el caso de utilizar el volumen de producción dado por PDVSA, 1376 MBD hacen sonar la caja registradora, lo cual da un ingreso de 50225 MM$, cubriendo casi la totalidad de las necesidades de PDVSA.

En definitiva, para el caso de una producción de 2.1 MMBD, el valor “real” del barril de petróleo, para efectos de ingresos, es de 41.7 dólares, muy por debajo del valor tomado para elaborar el presupuesto nacional 2013. Para el caso de 2.6 MMBD el valor se sitúa en 52.9 $/B. 

Por esta razón, el gobierno no tiene los dólares suficientes para sostener, en forma holgada, las necesidades financieras asociadas al desarrollo normal de las actividades de un país. Lo grave de todo esto es que no es un problema coyuntural, sino de estructura… cuya solución requiere de al menos 3 años.   

De allí que vendrán más devaluaciones.

Los Ingresos de Pdvsa y Sus Aportes Al Fisco y Al Gobierno

Los Ingresos de Pdvsa y Sus Aportes Al Fisco y Al Gobierno

Los Ingresos de PDVSA y la Nacion

Diego Gonzalez

Desde 2006 la ruta de las divisas generadas por la estatal petrolera es otra

Los ingresos de Pdvsa y de la Nación por concepto de petróleo y gas natural que se producen y venden, se están viendo seriamente afectados por la crisis financiera y bancaria mundial. La crisis se refleja en una desaceleración de las principales economías del mundo, lo cual provocará una reducción del consumo; por lo tanto, se producirán menos bienes y servicios, y bajará la demanda de combustibles, lo que acarreará la disminución de los precios del crudo. También este efecto se reflejará en el país, por la dependencia de las importaciones de bienes que provienen mayormente de EEUU y que se transan en dólares americanos.

Hasta hace poco la mayor parte de los ingresos provenientes del petróleo que producía Pdvsa, sobre todo en dólares americanos (USD), ingresaban al Banco Central de Venezuela (BCV), y este se los regresaba al equivalente en bolívares, de acuerdo con el tipo de cambio oficial. Pdvsa, con esos bolívares pagaba las regalías, los impuestos y los dividendos. Valga recordar que el BCV le entregaba USD al Gobierno para que este saldara sus deudas en divisas. Desde 2006 la ruta de las divisas generadas por la estatal petrolera es otra.

Gran parte de esos USD provenientes de la venta de hidrocarburos, además de ir al BCV, usando como referencia el valor de la cesta petrolera venezolana calculada para efectos del presupuesto nacional, van al Fonden y a las misiones, organismos que producen gastos en USD y en bolívares, sin control presupuestario alguno. También Pdvsa envía USD directamente a la Tesorería para restringir la liquidez. Esta dependencia, a su vez, le retorna esos USD al BCV para que tenga los bolívares que necesita para atender los gastos.

Antes de explicar todo sobre el monto de las divisas que Pdvsa entrega al BCV, al Fonden, a las misiones y a la Tesorería, es importante aclarar el origen de dichas divisas.

La petrolera nacional obtiene USD por las ventas del petróleo crudo y componentes del gas natural que produce de sus actividades propias, de la cuota de petróleo que recibe de las empresas mixtas (porque hay un porcentaje de ese petróleo que no le pertenece a Pdvsa), por los productos generados en las refinerías nacionales que son exportados, por las ventas de productos de las refinerías que tiene Pdvsa en el exterior (Citgo, Isla, Veba, etc.) y por componentes del gas natural (principalmente propano y butanos) que se exportan. Al bajar los precios de la cesta venezolana es obvio que se reducen los ingresos.

Esos USD totales que recibe la petrolera nacional no deben totalizarse como ingresos para gastar. De ese monto bruto, Pdvsa tiene que deducir una cantidad importante para sus operaciones. Por ello, para estimar los ingresos del Gobierno, es incorrecto multiplicar el volumen de las exportaciones por el precio de la cesta.

Veamos la situación con las cifras (cuestionables) que aparecen en el Informe Financiero y Operacional del 30-6-08 (www.pdvsa.com): ventas por exportaciones de petróleo y sus derivados y en el exterior (léase Citgo, Veba, etc.): 70,5 millardos de USD (MM USD); ventas en Venezuela: 1,5 MM USD (éstas, como son subsidiadas, resultan mínimas comparadas con las ventas en el exterior); ventas de Pdval, etc: 0,4 MM USD. Total ingresos por ventas: 73,5 millardos de dólares.

Revisemos los egresos: compras de petróleo crudo y productos en el exterior: 17,8 MM USD (incluye unos 500 mil barriles diarios de crudo para Citgo, cifra más que duplicada desde 2002, lo que demuestra que Venezuela no está produciendo lo que dice el régimen); inversiones y gastos de operación: 10,7 MM USD; otros gastos: 5,5 MM USD; pago de regalías e impuestos menores: 15,8 MM USD. Total de gastos: 49,8 MM USD.

De los ingresos totales por ventas, menos los gastos quedan 23,7 MM USD. De allí Pdvsa desembolsa los aportes al Fonden (5,9 MM USD) y a las misiones (1,8 MM USD), y paga el Impuesto Sobre la Renta (6,6 MM USD), para tener una ganancia neta de 9,4 MM USD. Todo esto ocurrió a un precio promedio del semestre de 96,12 USD/barril. Es decir, que lo que recibió el Fisco por concepto de regalías más ISLR y otros impuestos en el primer semestre de 2008, con un precio promedio de 96,12 USD/barril, fueron sólo 22,4 MM USD. Adicionalmente el Gobierno recibió 7,7 MM USD que fueron al Fonden y a las misiones. Es decir, un total 30,1 millardos de dólares.

Con una simple operación aritmética puede estimarse cuánto recibirá el régimen con un petróleo a 50, 40 o 30 USD/barril. ¡Ay, ay, ay!